行情回顾
本期内钢之源电子盘先抑后扬：热卷板指数11月18日低开高走收小阳线;螺纹钢指数18日指数低开后快速上扬，之后横盘，收阳线;21日指数小幅震荡，收小阳线;22日仍然低开高走收小阳线;23日窄幅震荡收小阴线;24日走势类似于热卷板，低开盘整后于午前开始明显上扬，收阳线。25日至30日连收四日小阳线，除28日上涨20多元以外，其余几日振幅均很小;28日指数跳空高开70多点，随后窄幅震荡。主力合约L1202收于4264，成交量及订货量小幅下滑。
杭州地区热卷升贴水合约下跌，成交量和订货量下滑也出现较为明显的下滑，主力合约RHZ1202收于33元。
现货市场
据我的钢铁统计数据显示，截至2011年11月25日，全国主要城市热轧卷板、螺纹钢持续去库存：热轧卷板本期库存435.04万吨，较上周减少0.47万吨。螺纹钢本周库存量492.18万吨，较上周减少6.04万吨。近一两个月社会库存去库存情况良好，库存已不构成利空因素。
12月1日，沙钢出台2011年12月上旬部分产品价格政策，螺纹钢价格维持不变，热轧卷板下调100元/吨。近期钢材出厂价调整趋稳，甚至有钢厂开始上调钢材产品出厂价格，12月1日，山钢集团二级螺纹钢出厂挂牌价上调50元/吨。
据我的钢铁网监测的全国24城市报价显示，本期内螺纹钢及热卷板报价均保持稳定，原材料方面铁矿石价格弱势未改，焦炭、废钢基本趋稳。
消息面
本期评级机构纷纷展开降级行动，葡萄牙、比利时遭到降级，欧洲所有国家的主权信用都遭到威胁，英国、美国的一些大银行都依据标普的新标准遭到降级。不过11月30日晚间开始，市场被注了一剂强心针：中国央行宣布从12月5日起下调人民币存款准备金率50个基点;随后，美联储公告称，已经和英国、欧洲、加拿大、日本和瑞士六个发达国家和地区央行联手同意在12月5日将现有的美元互换定价下调50个基点。这些举动给市场带来了短时的流动性上的宽裕。
继上期汇丰PMI预览值跌破荣枯线后，中国物流与采购联合会发布的官方PMI为49.0%，环比回落1.4个百分点。这意味着经济情况持续下滑，因此下调存准率的举动应当被视为保增长的举措之一。
行情小结
下调存款准备金率的带来的利好并不能持久，未来大宗商品的走势仍然与美元以及全球经济环境保持高度的相关性。钢市也仍然跟随大市波动，弱势的中长期格局难以改变。
