钢铁行业:1月继续低位趋稳,改善仍需动力

　　投资策略:关注绝对股价与PB低,但有一定弹性的品种。
　　在盈利环比继续低位、同比大幅回落的情况下,从基本面上来看,超额收益无从谈起。而因为2011年的景气高企,即便我们将预期放松至2月,这种情况延续的概率依然较大。当然,经过了大幅下跌的股价已经连续6个月跑输大盘,从概率上来说需要注意反弹的可能性。综合考虑我们建议的2012年1月投资组合为:有业绩支撑且具备区域优势的新兴铸管、八一钢铁,估值偏低的宝钢股份、华菱钢铁等。